從二月初悟空問答退出市場之后，知乎在問答社區這個領域幾乎是獨孤求敗。

三月初，十歲的知乎向紐交所遞交了招股書，在連年虧損的報表之下，知乎的商業化問題一直被質疑，矛頭全部指向了變現難。

我們通過民生證券的這篇研報來看一下知乎是靠什么來賺錢的。2020年，知乎全年的營收是13.52億，同比增長了101.97%，其中廣告和會員付費這兩塊業務加起來占到總營收的86%。首先是廣告業務，以開平業和信息流廣告為主，這塊業務的增長趨勢還不錯。
主要是由活躍用戶的增長拉動的。不過呢，知乎單個用戶的廣告收入跟其他內容平臺相比，還有很大的提升空間。比如說抖音每人是205元，知乎每人只有12塊錢。其次，會員付費業務，知乎作為綜合性的問答平臺。通過這個高質量的內容來賺錢，算是比較理想的模式。從一六年開始，知乎就在探索知識付費，從知乎知乎life，知乎書店到私家課，嚴選專欄，現在呢，是把這些欄目整合進了嚴選會員。除了這兩個大頭，知乎還有一個業務內容，商務解決方案。營收占比不高，但是增速很快，2020年同比增長了200多倍。這個業務有兩類啊，一個呢，是幫商家或者品牌方面做內容，比如說寫軟文之類的，第二個就是精準營銷，比如說官方賬號提問題，然后系統以提問精選的形式把它插入到知乎熱榜里，創作者在回答相關問題的時候，自然就包含了對于產品的介紹等等內容。除此之外呢，知乎還做了其他的嘗試啊，比如說在線教育，電子商務，短視頻等等，而前兩類都是給第三方平臺導流賺傭金，已經是有一些起色了。2020年，知乎其他業務的。營收是5300萬，同比增長了十倍多。

研報最后給到知乎的評價是，廣告、知識、付費、電商、教育等等商業化變現都在增長，不過呢，這些都還處于初始的階段，未來的路還很長，我們也期待知乎上市之后，商業化進程可以更加的順利。